Beschreibung
Cet ouvrage se concentre sur lappréciation du risque de crédit. La première partie analyse la qualité dun emprunteur en facteurs de risques interne, industriel et externe. Le jugement de valeur de la qualité dun emprunteur se base sur sa performance dexploitation et financière relativisée par la norme sectorielle et lenvironnement politico-économique. La deuxième partie étudie comment les modèles de score combinent-ils les facteurs de risque en un score synthétisant la qualité relative dun emprunteur. La troisième partie examine les modèles permettant dextraire la probabilité de défaut à partir du prix. Les modèles structurels se basent sur lévaluation des fonds propres par le marché: linformation sur le risque de crédit est comprise dans le prix du marché dactions. Les modèles dintensité se basent sur lévaluation du crédit par le marché: linformation sur le risque de crédit est contenue dans le prix du marché du crédit. Nous illustrons lanalyse et le scoring du risque de crédit par le modèle dAltman (1968); les modèles structurels par le modèle de Merton (1974) et Moodys KMV; et les modèles dintensité par trois versions du modèle de Litterman et Iben (1991).
Autorenporträt
Inass El Farissi est Professeur Habilité à l'ISCAE et Professeur Invité à l'Université Paris IX-Dauphine|Tunis. Docteur en Gestion de l'Université de Cergy-Pontoise et Docteur en Économie de l'Université de Picardie Jules-Verne, il a communiqué et publié ses travaux en finance quantitative en Europe, aux États-Unis, en Russie, en Inde et au Taïwan.
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